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投资要点：

A股市场综述

周五（04月14日）A股市场高开高走、小幅震荡上扬，早盘股指高开后逐级震荡走高，新能源、半导体、汽车以及有色金属等行业轮番领涨，提振股指稳步攀升，旅游酒店、教育、传媒以及食品饮料等行业震荡回落，沪指全天基本呈现震荡上扬的运行特征。创业板市场周五稳步上涨，成指全天表现强于主板市场。

后市研判及投资建议

周五A股市场高开高走、小幅震荡上涨，人民币兑美元汇率再度升值，提振国际大宗商品价格快速走高，早盘股指跳空高开后逐级上扬，盘中新能源、半导体、有色金属以及汽车等行业轮番领涨，传媒、互联网、软件、游戏以及酿酒等行业震荡回落，沪指收市再创年内收盘新高3338点，市场领涨热点开始出现转换的迹象。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.89倍、37.46倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周五成交量11150亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。3月PMI为51.9%，比上月下降0.7个百分点，制造业保持扩张态势。经济复苏动能依然存在，由于3月中、小型企业景气度回落幅度比较明显，需要一定积极政策提振需求，巩固当前经济复苏向好的态势。随着政策落实到位，经济持续复苏，工业盈利增速下降幅度有望收窄。近期行业板块呈现较强的二八效应，北向资金连续3周净流入，场内融资资金明显回升，资金活跃度明显所有回升。海外银行业危机得到各方及时处理，对市场的影响有所降低。未来股指总体预计将维持震荡上扬格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注新能源、半导体、工程建设、汽车以及有色金属等行业的投资机会。

风险提示：政策风险，经济下滑。